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  近日,中国汽车工业协会(以下简称“中汽协”)发布了我国汽车行业5月产销量数据。数据显示,今年5月,我国车市整体呈现回暖态势,已恢复至正常水平。

  但新能源汽车市场却没能跟上整体车市回暖步伐,5月产销量分别为8.4万辆和8.2万辆,虽环比分别增长3.5%和12.2%,但同比降幅仍达25.8%和23.3%,值得注意的是,5月的产量规模已经接近2019年补贴退坡后(7-10月)水平。

  反观欧美新能源车市场,由于前期各国政府宣布新能源刺激政策,比如,德国政府宣布6月后,电动车税收减免上限从4万欧元升至6万欧元,免税期从2025年延长至2030年;法国政府宣布电动车补贴提高至7000欧元,刺激政策增加80亿欧元等,使得欧洲主要国家新能源汽车产销只经历了短暂的下滑即重归增长轨道,目前已有多国新能源汽车渗透率接近或超过10%。

  Marklines数据显示,荷兰、葡萄牙、挪威和瑞典1-5月新能源车渗透率都超过了10%,其中挪威最高为69%。此外,美国的新能源车1-5月渗透率达到了8.2%,远超过2019年的1.9%,另外,欧洲各国5月销量增速远超市场预期,法国更是同比猛增77.3%至0.72万辆,德国增至1.23万辆。

  中信证券研报显示,2020年欧美新能源汽车销量之和或达130万辆以上;随Model Y、iD 3、iD4、iD Cross、iX3、iNext、i4等车型的上市与规模交付,景气度有望持续。

  关于国内电动车市场,业内人士表示,1-5月国内电动车产销24万辆左右,同比下滑了近50%,截止6月中旬,市场最担心的板块风险点莫过于国内产销需求持续低于预期。

  不过,中泰电新团队指出,今年国内电动汽车产销的压力和动力与去年相比结构上发生了变化,由于疫情的影响,网约车会承受较大压力,而环卫、物流、公务、出租等用车领域会显著提升电动汽车采购量,从而对今年经济压力带来的影响起到对冲作用。

  该团队分析师认为,国内产业链排产将在7月份出现明确的、大幅度的拐点向上,意味着国内需求的启动。

  实际上,5月中国特斯拉销量达11095台,环比增长205%,超出市场预期。业内人士指出,终端对有竞争力的车型的需求超市场预期,国内电动汽车或进入优质车型引领的时代。

  据SMMT数据,Model 3在英国4、5月份的单车销量超过传统燃油车,成为电动车发展新里程碑事件。特斯拉高吸引力车型以及性价比持续提升,供不应求状态长期存在。中泰证券预计特斯拉全年产销55-60万辆以上,其中中国国产特斯拉全年销量13-15万辆。

  同时,随着国外车企复工复产的推进,一线车企的车型加速推出或带动电动汽车需求的爆发,使得国内供应链的不可替代性持续得到证明,而国内需求只需要不低于预期,全年产业链龙头公司的业绩即可得到保障。

  业内人士表示,国内自主性消费需求的爆发只是时间问题,后续电动汽车将迎来无可置疑的增长趋势。

  若从新能源车核心能源电池的上游看,目前电池级碳酸锂价格已经跌破了4.5万,电池级氢氧化锂也到了6万以内。某资深新能源行业研究员告诉新浪财经,碳酸锂价格5万元/吨差不多已经接近一些锂盐企业的成本价了,再跌的可能性比较小。

  中泰证券研报也显示,以目前锂的价格,现有企业普遍亏损并且普遍不做资本开支。

  那么价格修复的时间会在哪个时间段?中泰电新团队称,拐点很可能就在三季度。一方面是国内外新能源车需求底的确立,另一方面则是供给顶的出现。

  由于拉美非作为重要的资源供应国,今年下半年的疫情影响可能会使得钴锂供给端的供应出现超预期的萎缩,并且由于工作人员的减少,这一萎缩的跨度可能会比较长。

  再落脚到钴和锂的供需结构,若假设新能源汽车销量出现两位数的萎缩(-10%),则预计2020全年钴略有过剩,锂仅过剩3万吨左右,也即1个月的消费量。业内人士指出,随着2021年需求的进一步增加和恢复,尤其是考虑到库存周期的开启,供需缺口将被彻底打开。(新浪财经 肖桫 陈矿然)

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责任编辑:杨亚龙

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